Gestion des risques dans un environnement financier en profonde mutation

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C’est une semaine de secousses dans le secteur financier alors que la Commission royale d'enquête sur les banques s'achève.

Si le rapport final de la Commission énonce clairement quelque chose, c'est que le risque lié à la réglementation peut avoir des conséquences imprévisibles.

Le risque lié à la réglementation est la possibilité qu'un changement de législation et de réglementation affecte les entreprises, les marchés ou le paysage concurrentiel.

Les Australiens se sont habitués au risque réglementaire ayant une incidence sur leurs économies de pension de retraite. C'est un domaine dans lequel le gouvernement a toujours su peaufiner les règles. Toutefois, s’agissant du marché des partages, il peut être tentant de se concentrer sur le risque de marché – la probabilité que des événements généralisés qui affectent l’ensemble du marché aient une incidence sur la valeur des investissements.

Alors que la poussière retombe sur les recommandations de la Commission, nous avons constaté à quel point il peut être difficile de déterminer avec précision l'impact des modifications réglementaires. Au moment où j'écris, les actions des grandes banques ont défié les attentes en grimpant, tandis que les actions des courtiers en hypothèques ont été durement touchées.

Le gouvernement fédéral doit encore finaliser sa réponse à la Commission royale d'enquête sur les banques et, à mesure que le secteur bancaire commence à rouler, le marché bancaire pourrait voir une volatilité accrue des titres financiers. Mais ce n'est certainement pas le seul changement réglementaire susceptible d'avoir un impact sur les investisseurs cette année.

Le budget fédéral, des élections fédérales et une commission royale sur le secteur des soins aux personnes âgées plus tard en 2019 restent cependant à venir, ce qui ouvre de nouvelles possibilités de modification de la réglementation.

N'oubliez pas que le changement de réglementation ne vient pas toujours de chez vous. Les guerres des tarifs douaniers entre les États-Unis et la Chine illustrent comment des entreprises locales peuvent potentiellement être prises entre des feux croisés.

La question pour les investisseurs est de savoir comment gérer le risque réglementaire.

Une étude réalisée il y a quelques années par la Commission australienne de la consommation et de la concurrence (ACCC) a révélé que les investisseurs ne peuvent pas toujours se diversifier totalement contre le risque lié à la réglementation.

Cependant, les investisseurs font face à de nombreux risques différents et deux étapes importantes sont essentielles à la gestion du risque en soi.

  • L’une consiste à revoir régulièrement votre répartition de l’actif et à rééquilibrer votre portefeuille le cas échéant pour éviter d’être surexposée à une seule catégorie d’actifs ou à un seul secteur tout en restant sur la bonne voie pour atteindre vos objectifs personnels.

  • L’autre stratégie consiste à adopter la diversification. En répartissant votre argent sur une variété de placements, il est possible de réduire un certain nombre de risques et de lisser les rendements.

Comme les récents événements l'ont montré, aucun investisseur ne peut fermer les yeux sur le risque lié à la réglementation.

Paul Clitheroe est président d'InvestSMART, président du conseil du gouvernement australien pour la littératie financière et commentateur en chef pour Money Magazine.